Teoria financiară (ECON 251)
Să presupunem că aveți un model perfect de plăți anticipate ipotecare, precum cel construit în prelegerea anterioară. Sunteți dispus să pariați pe previziunile dvs. de plată anticipată, dar nu pe direcția în care se vor muta ratele dobânzilor. Hedging-ul vă permite să reduceți riscul suplimentar, astfel încât să vă bazați doar că aveți dreptate în ceea ce știți. Problema cu acoperirea este că există atât de multe lucruri care se pot întâmpla pe durata de 30 de ani a unui credit ipotecar. Chiar dacă dobânzile pot face doar două lucruri în fiecare an, în 30 de ani există peste un miliard de scenarii de dobândă. S-ar părea imposibil să te protejezi împotriva atâtor contingențe. Principiul acoperirii dinamice arată că este suficient să vă protejați împotriva celor două lucruri care se pot întâmpla anul viitor (ceea ce este mult mai puțin oneros), cu condiția ca în fiecare an să ajustați acoperirea pentru a vă proteja împotriva a ceea ce s-ar putea întâmpla la un an după aceea. Pentru a ilustra problema, reconsiderăm problema World Series dintr-o prelegere anterioară. Să presupunem că știi că Yankees au șanse de 60% să-i învingă pe Dodgers în fiecare joc și că poți paria orice sumă la cote 60:40 pe jocuri individuale cu alte case de pariuri. Un fan naiv este dispus să parieze pe Dodgers câștigând întreaga serie la cote egale. Ai șanse de 71% să câștigi un pariu împotriva fanului, dar ghinionul te poate face să pierzi oricum. Ce pariuri pe jocuri individuale ar trebui să faceți cu casele de pariuri pentru a vă bloca profitul așteptat din pariurile împotriva fanilor pe întreaga serie?
00:00 – Capitolul 1. Fundamentele de acoperire
15:38 – Capitolul 2. Principiul acoperirii dinamice
24:26 – Capitolul 3. Cum generează hedging profit?
43:48 – Capitolul 4. Menținerea profiturilor din acoperirea dinamică
54:08 – Capitolul 5. Acoperirea dinamică pe piața de obligațiuni
01:10:30 – Capitolul 6. Concluzie
Materialele complete ale cursului sunt disponibile pe site-ul web Open Yale Courses: http://open.yale.edu/courses
Acest curs a fost înregistrat în toamna anului 2009.
Cursuri interesante:
- Curs pariuri sportive
- Recesiune, hiperinflație și stagflație: economia cursului intensiv #13
- 10. Identitatea personală, Partea I: Identitatea în spațiu și timp și teoria sufletului
- 14. Ce ne motivează: sexul
- 16. Inducerea înapoi și timpii optimi de oprire
- 11. Exploatarea marxiană și justiția distributivă
- 22. Frica de moarte
- 2. Natura persoanelor: dualism vs. fizicism
- Cum să înveți programare și să devii programator garantat
- Teoria dreptului natural: curs intensiv de filozofie #34