Teoria financiară (ECON 251)
Teoria financiară standard ne-a lăsat îngrozitor de nepregătiți pentru criza financiară din 2007-2009. Ceva lipsește în teorie. În majoritatea împrumuturilor, împrumutatul trebuie să convină asupra unei rate a dobânzii și, de asemenea, asupra câte garanții va constitui pentru a garanta rambursarea. Teoria standard prezentată în toate manualele ignoră garanțiile. Următoarele două prelegeri introduc o teorie a ciclului de pârghie, în care implicit și garanția sunt determinate endogen. Principala implicație a teoriei este că atunci când cerințele de garanție devin mai slăbite și efectul de levier crește, prețurile activelor cresc, dar atunci când cerințele de garanție devin mai dure și efectul de levier scade, prețurile activelor scad. Acest lucru este în contrast puternic cu teoria valorii fundamentale a prețului activelor pe care am predat-o până acum. Vom analiza o serie de fapte despre criza creditelor ipotecare subprime și vom vedea dacă noua teorie oferă explicații convingătoare.
00:00 – Capitolul 1. Ipoteze privind împrumuturile pe piața ipotecare subprime
18:27 – Capitolul 2. Punctele slabe ale pieței dezvăluite în criza financiară din 2007-2009
29:00 – Capitolul 3. Garanții și introducere în ciclul de levier
38:53 – Capitolul 4. Contrastele între ciclul de pârghie și CAPM
43:36 – Capitolul 5. Teoria ciclului de pârghie în istoria financiară recentă
01:03:55 – Capitolul 6. Implicațiile negative ale ciclului de levier
01:14:14 – Capitolul 7. Concluzie
Materialele complete ale cursului sunt disponibile pe site-ul web Open Yale Courses: http://open.yale.edu/courses
Acest curs a fost înregistrat în toamna anului 2009.
Cursuri interesante:
- 1. De ce Finanțe?
- 11. Stocuri
- 2. Risc și crize financiare
- 1. Introducere
- 1. Introducere curs
- 8. Teoria datoriilor, rolul ei adecvat, ciclurile de pârghie
- 2. Principiul universal al managementului riscului: punerea în comun și acoperirea riscurilor
- 13. Bănci
- 18. Politica monetară
- 20. Prelegere invitată de Stephen Schwarzman